Ciudad de México. Los riesgos a corto plazo para la estabilidad financiera mundial permanecen contenidos, pero las condiciones que los mantienen bajo control facilitan que se acumulen otros factores de vulnerabilidad, sostuvo el Fondo Monetario Internacional.
En su Informe sobre Estabilidad Financiera Mundial, que difunde hoy el organismo multilateral, se detalla que los factores de vulnerabilidad son las valoraciones elevadas de los activos, el incremento mundial de la deuda privada y pública y el mayor uso del apalancamiento de las instituciones financieras no bancarias.
“Un nuevo aumento de la incertidumbre económica podría incrementar los riesgos de deterioro del crecimiento futuro, los precios de los activos y el crecimiento del crédito bancario”, advirtió.
Por ejemplo, planteó el FMI, si suponemos que la incertidumbre económica real mundial experimenta un ascenso equivalente al que tuvo lugar durante la crisis financiera mundial, el resultado a la baja del crecimiento medio del PIB real mundial a un año vista empeora en 1.2 puntos porcentuales.
“Este efecto es más fuerte cuando las vulnerabilidades macrofinancieras son más elevadas o cuando la volatilidad del mercado está más desligada de la incertidumbre. La incertidumbre también puede desencadenar efectos secundarios transfronterizos a través de los vínculos comerciales y financieros”, destacó.
Expuso que el aumento de las vulnerabilidades podría amplificar los shocks adversos, que ahora son más probables como consecuencia de la elevada incertidumbre económica y geopolítica en un contexto de conflictos armados y dudas sobre las políticas que aplicarán los nuevos gobiernos tras los procesos electorales.
El FMI mencionó que han aumentado las probabilidades de que suba la volatilidad y de que surjan revalorizaciones bruscas de los activos, que podrían amplificarse por las vulnerabilidades.
Detalló que las turbulencias en los mercados a principios de agosto de 2024 cuando la volatilidad del mercado de acciones se disparó tanto en Japón como en Estados Unidos y los precios de los activos cayeron significativamente en todo el mundo, dejaron ver las violentas reacciones que pueden producirse.
Esos comportamientos se generan cuando los repuntes de la volatilidad interactúan con el uso del apalancamiento por parte de las instituciones financieras, de manera que se aceleran las ventas masivas.
